Rynkhättan trivs på ruttna loggar och stubbar i lövskog och orsakar en brunaktig röta i kärnved. Den växer i täta klungor (men ibland ensamma eller spridda) under hösten.

Hatten är 1-6 cm i diameter, i stort sett konisk, blir senare i stort sett klockformad och behåller ofta en central puckel. Ytan är vagt räfflad radiellt, brun till gråbrun eller smutsig brun, ofta med en mörkare brun mitt. Skivorna är knutna till stammen, vitaktiga men blir ofta rosa med tiden. Stammen är 5-9 cm lång och 2-5 mm i diameter, ihålig, vitaktig i toppen men brun nedanför. Köttet är obetydligt och vitaktig till blekt brunaktigt. Sporavtrycket är vitt.